湖城の窓から 「お天道様頼み」
ウェルス編集部今週のトップ記事は、オーストラリアの東部最大の穀物企業グレインコープを軸に取り上げました。２年連続の豊作と穀物価格の上昇で、同社の純利益は５倍に拡大、投下資本に対する収益率も２倍に成長しました。さぞや同社の株主も喜んだろうと思いきや、実はあまり株価に影響はないようです。それどころか決算発表直後に1.8％下落しました。
調べてみると、モーニングスターのアナリストが「豊作と企業運営環境とは別物」とコメントしています。
「収穫量は毎年変動するもので、企業の価値は平均的な収穫の年で測るもの」とし、平均的な場合は「それほど儲かっていない」と指摘しています。
１回限りの金星では不十分、勝ち越しを続けないと昇進しない、投資家を満足させる業績をコンスタントに残す仕組みが必要。金融業界的にはそういうことなのでしょう。しかしもとはと言えば自然相手の農業企業です。厳しすぎやしないかと思ったりもします。
ちなみに同社の株価は今年１月からこれまでに、２割増としっかり値を上げています。（編集長）
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